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股票投資技巧策略精品(七篇)

時間:2024-04-22 15:32:32

股票投資技巧策略

篇(1)

 很明顯,股票市場跌宕起伏,股價波動頻繁,投資者常面臨巨大的股票投資風險。在股票投資中,不管是具有老資歷的股民還是新股民,都不可能做到每次買賣股票都會盈利,而且這其中的虧損或者盈利都是暫時的、相對的,隨著時間推移甚至會出現轉換。但是股票投資老手與新手不同點在于,當發現自己購買股票失誤,出現虧損時,會及時賣出,避免自己被套牢,實現停損,進而將損失停滯在最小值上;但新手往往會寄希望于股票價格的重新上漲,往往看著價格進一步下跌卻遲遲不肯出手賣掉,只有在價格著實漲不回來時,才忍痛將股票做空,但此時往往已遭受巨大的損失。在股票交易中存在著一個淺顯易懂的“鱷魚原則”,交易員在正式進入股票市場前,都會積極訓練這一交易法則。這一法則的產生于鱷魚的吞食方式:鱷魚咬住獵物之后,獵物越是掙扎,則對鱷魚來講越有利,其捕獲的也越多。可以假想在被鱷魚咬住腳之后,你會試圖掙扎,如果用手去試圖解脫腳,則手和腳都會被鱷魚咬住,此時越是掙扎反抗,則被咬住的也越多。所以此時的方法就是犧牲一只腳,唯有如此才能生存下來。這一法則在股票市場中有著廣泛運用,即所說的停損策略。用市場語言來轉述,就是講:當明白已經投資失誤,產生損失時,應當避免進行更多的操作或者找理由借口,而應當趕快了解并出場,避免更大的損失發生。作為股票投資技巧,部分投資者在實際操作中會靈活運用這一策略,因而也就只有部分人能在股票市場中站穩腳跟。打個比方,對投資者而言,停損常意味著發生虧損,及時地進行停損操作可以停止進一步損失,避免虧損擴大化,如同一把快刀,雖然會流血,但可以確保生存,并實現化被動為主動,在后續市場中重新尋找機會。在購入股票時,投資者一般都是經過了謹慎的選擇,仔細分析之后才確認購買。因此,在這種情況下,對于所買入的股票,購買者一般都較有信心,但市場瞬息萬變,一旦該股票價格出現下跌,購買者常會期望落空。正所謂“誰都會收回利潤,但要學會停止損失還仍需時日”,意思是講,按照高于購買價賣出股票就會獲得收益,這一點無論新手老手都能做到,但是如果你購入股票之后,出現價格下降時,及時尋找合理價位將其賣出,避免進一步損失,就不是每個股民所能做到的了。辯證地看待盈利和損失,明白盈利之上有更大的盈利,同樣地,損失下面也有更大的損失。常是一念之差,就會造成較大的損失,這需要投資者靈活把握停損,當機立斷,避免進一步的損失發生。正如投資家索羅斯講的那樣,“如果在市場投資中,你的投資已經被市場證明是錯的了,那此時最好的選擇便是以退為進,此時尤其要學會保存實力,以此來確保生存,切不可鋌而走險,因為外界因素的感染或者個人意氣用事而誤導自己在市場中的交易活動。”由此可見,設置停損點,學會停損策略意義的重要性。在股票市場上,要學會風險管控,對此每個人都有自己的理解和計劃,在股票投資中應當去創建一條停損線,如果觸碰到這條線,應當盡快撤離。投資者應當明確自己的虧損點,知道自己在建立頭寸之前愿意輸掉多少,并樂于兌現,而不能像壘金字塔一樣去不斷添加資金。

二、停損策略的應用

 股民通過合理設置停損點,就可以避免出現無限虧損的情況,將虧損限定于有限范圍中,進而實現虧損最小化。一般而言,停損點的設置可以有以下兩種方法:一種是固定比例法,另外一種是股票價位參考法。第一種方法是指通過設置總資金的百分比額度來劃定停損空間,第二種則是按照股票的價位情況來決定股票的做多或做空,相比較第一種方法,這一種方法更具有技術上的限制條件。在設置停損點時,要觀察并找出近期股票價格的最高值和最低值,并將其作為設置停損點的重要參考。例如某新股剛剛上市,股民跟進之后,該股股票價格出現下跌而不是上漲的情況下,設定合理科學的停損點,對于投資者尤其是做短線、波段投資的股民而言,意義重大。假設已經買入股票,價格下跌已突破該股近段時間的最低值,就應當重點考慮如何將該股砍倉出逃;同樣如果是將該股出倉之后,該股后期經過調整,行情又慢慢上揚,則股民在之前的突破前面最高值賣出的基礎上,會產生踏空,此時也需要進行停損操作,只不過,與前面的停損賣出不同,此時應當是停損買入。總的來說,如果是多頭,在設置停損點時,盡量將其設為低于最近時間最低值的數值;而對于空頭,在設置停損點時,應盡量將其設置為高于最近時間最高值的數值。所進行的停損操作應在股價創新低后去進行,而進行的追買停損,則是在股價創新高之后去進行。“傾巢之下沒有完卵”,股民在進行停損操作時,應密切關注股市大環境大背景,觀察大的形勢之后在考慮停損操作。畢竟個股與大盤之間存在著密切的聯動關系,相互影響。如果大盤形成了大頭部,投資者此時應當即可將股票分批賣出,以此來回避風險,因為此時波段調整需要較長的時間來完成。相反的,如果股票行情在低迷長時間段之后,蕭條萎靡,大多數投資者都已失去信心時,如果再按照停損策略做空該股,則不太合適,往往會出現一賣出,該股就會上漲的情況,此時應當拋棄“股票跌破支撐價位,應當賣出停損”策略。

三、結語

篇(2)

 股指期貨有“期貨皇冠上的寶石”的美稱。 1982年產生于美國,現為全球最大的期貨品種,成為規避股票市場系統性風險和投資者進行投資理財的絕佳工具。2007年初我國即將推出的股指期貨,一方面將為我國股市健康發展提供保障,更主要的是為投資者提供了又一投資理財工具。

股指期貨即將隆重登場

 2006年9月8日,中國金融期貨交易所(cffex)宣告成立,標志著我國期貨市場突破了商品期貨時代,金融期貨登上舞臺。中金所10月下旬公開征求《滬深300指數期貨合約》等四個征求意見稿的意見,股指期貨推出進入實質進展階段。隨后召開的衍生品大會,證監會尚福林主席透露了股指期貨將在明年初推出。

 股指期貨推出已是必然,離投資者也越來越近,當前討論的已經不是可行性、必要性的問題了,更多的是投資者如何利用這一資本市場的金融工具進行投資理財。對于廣大投資者,特別是參與過股票投資的大眾投資者而言,了解股指期貨這一新型投資理財工具特點,熟悉其與股票投資的異同,分析其投資風險及發現投資機會成為當務之急。

 在國外,有這樣一種所謂的理財方程式:即將除消費外的可支配收入分為三個部分進行投資理財。1/3用于銀行存款、國債、保險等,目標是保障;1/3用于波動幅度較小、收益率較穩定的理財產品,如混合型基金、大型藍籌股等,目標是保值增值,追求一定風險下的收益率;另外的1/3用于高風險高收益理財產品,如成長型股票、股票型基金、期貨等。股指期貨作為高風險高收益的理財產品成為投資者投資理財組合中的一部分。

玩股指期貨,不能僅靠勇氣

 股票投資實質上是現貨投資,而股指期貨首先是期貨,是對股指未來漲跌的判斷。作為高風險高收益的理財產品,對于股指期貨投資的高風險性投資者也應該有一個清醒的認識。

 股指期貨的雙向交易機制能夠保證投資者買空賣空,看對方向就賺錢,同時如果投資者做多做空方向錯的話兩個方向都是賠錢的。有可能一買就跌而一賣就漲。實踐上來看,因為期貨市場的做多做空均可獲利的特性,很多投資者入場交易時沒有明確的方向性,也就是不對大勢有一個清晰的判斷后再進行投資,而是多空均做,頻繁交易,往往是踏錯節拍,兩邊挨耳光。

 股指期貨投資的保證金所致的以小搏大杠桿效應令投資者的風險與收益均被同步放大。對于全額交易的股票投資而言,股價漲跌30%~40%并不會令投資者陷入困境。而對于股指期貨而言,滿倉操作的話10%的漲跌就會將保證金損失殆盡。同上例,股指從1450漲10%至1595,1450點賣出的投資者損失為43500元,損失近83.4%。

 此外保證金追加和強行平倉的風險也不能忽視。股指期貨實行的是每日無負債結算制度,也就是投資者當天的盈虧實行無負債結算,當天賺的打入投資的賬戶而賠的直接打出賬戶。保證金不夠時期貨公司會要求投資者追加保證金,而未能及時追加保證金時會對投資者的持倉實行強行平倉。

 在上述風險中,投資者,尤其是從股市進入的投資者經常遇到。我們看到,股指期貨是期貨投資,應該以期貨的交易策略進行規避。投資者掌握了股指期貨投資的特性,上述大部分風險可以進行有效規避。

 首先,對于做多做空都可能賠錢的雙向交易機制而言,投資者要杜絕多空都想賺而頻繁交易。在交易時,要對影響股票指數走勢的因素進行分析,判斷大勢的走向。一般而言,個股的走勢影響因素眾多而復雜,信息更加不對稱,而對于股指來說,作為經濟的晴雨表,通過宏觀經濟走勢更能夠判斷股指的未來走勢,也就是說投資者可以通過股指期貨分享到宏觀經濟的成果,而不像投資股票時經常是“賺了指數賠了個股”。同時投資者在判斷好大勢后,不要頻繁在反彈時做多而在回調時做空,抓小波段而失去大行情。

 其次,保證金的風險與收益同步放大的杠桿效應,投資者要合理正確應用這一杠桿,滿倉操作是股指期貨投資的大忌。滿倉操作使得投資者在謀取高收益的同時,方向做錯的話損失也很大,甚至可能本金很快全部損失。我國股票投資由于全額交易,有的投資者在20元家為買的股票跌至5元,看似股票還在,實質上要解套需要上漲300%,難度可想而知,股票投資者在被套的過程中是“溫水煮青蛙”般深度套牢,股指期貨保證金交易的放大效應,使得投資者資金來去匆匆,這樣對于投資者來說止損更加重要,也就是說方向做錯在不傷及筋骨的時候趕快認錯,甚至反手,這樣就有了翻本獲利的機會。

 再次,股指期貨投資的追加保證金和強行平倉制度對于投資者資金管理和風險控制提了更高的要求。很多股票投資者買入被套后繼續持有,甚至在下跌過程中不斷買進攤平成本,這一操作策略在股指期貨投資中是投資者失敗最大的風險,因為大多數股市投資者根本就沒有資金管理和風險控制的意識,一般都是滿倉操作。股指期貨投資中,保證金不足時需要追加,這樣要求投資者所持倉位不能太重,一般而言以不超過30%為宜,這樣在市場正常波動的情況下,投資者的持倉無強行平倉之虞。同時如果需要追加保證金,那就說明投資者先前的持倉方向是錯誤的,可以先行止損出來甚至是反手,做好資金管理和風險控制。

開始股指期貨投資之旅吧

 股指期貨作為資本市場新型的一種投資理財工具,更加豐富了投資者的投資組合和交易策略。同時又以多空雙向和保證金交易等制度使其成為非常理想的投資工具。

 進行股指期貨投資,投資者要對股指運行的大勢進行判斷,更多關注宏觀經濟基本面等因素。股指期貨的特性,使得投資者在看好后市時,并不需要用大量資金去把所有股票都買下來,只要買入股指期貨就行了。事實上,用股指期貨可以建立一個“虛擬”的投資組合,只需少量的初始保證金就使投資者分享股市穩健成長的收益。將作為“經濟晴雨表”的股指與宏觀經濟狀況更多聯系起來。

 投資者還要更多地了解期貨投資的技巧與交易策略,比如嚴格資金管理,包括頭寸管理和風險管理。不頻繁交易和滿倉交易,順勢而為和嚴格科學止損等。一般而言,股市上的滿倉操作、加死碼攤低成本的操作策略絕對不能應用到期貨市場,而股指期貨的操作策略與技巧則能夠提高股票的投資水平,包括前幾年叱咤風云的所謂很多莊家,如“K”先生之稱的呂梁就是在期貨市場出身,而其主要操盤手丁福根也曾為期貨公司信息部的分析師。

 股指期貨的推出是我國金融業大發展的機遇,同時也為廣大投資者帶來新的投資機會。新生事物的產生常常伴隨著暴利,誰先一步準備,誰就有可能賺到股指期貨的“第一桶金”。在正確認知風險、熟練運用各種期貨交易策略的情況下,投資者可以運用資本市場這一投資理財工具進行理性投資,獲取一定風險下的投資回報。

股指期貨投資的四大特點

1、股指期貨買賣的是指數化設計的合約

 與證券市場交易的是上市公司股票相類似,股指期貨交易的是股票價格指數形成的合約。我國交易的是以滬深300指數為對象的期貨合約,報價單位以指數點計,合約的價值以300作為乘數與股票指數報價的乘積來表示,也就是每份合約價值(與每手股票類似)是:股指*300,以滬深300當前1450點為例,每份股指期貨合約價值為435000元(1450*300)。與股市的1000多家上市公司不同的是,我國當前推出僅有四個股指期貨合約,即當月、下月及隨后兩個季月,當前有當月IF0612、下月IF0701和兩個季月IF0703、IF0706四個合約,投資者根據對股指未來漲跌的判斷,做出買入或者是賣出上述四個合約的決策。

2、股指期貨投資的多空雙向交易機制

 與股票投資一個重大區別是,期貨市場的“買空賣空”雙向交易機制,做多做空,也就是看漲時做多,看跌時做空,只要行情看對就可以賺錢。不像股票市場,投資者手上必須要有股票才能賣出,期貨市場是,如果投資者判斷未來價格下跌,可以提前賣出去,等價格真的下跌后再買入平倉即可。這對做股票的投資者來說是最大的福音,我國2001年股市一路下跌,廣大投資者只能眼睜睜看著價格下跌,所持股票被深度套牢。這一做空機制使得從原來的買進待漲的單一模式轉變為雙向投資模式,使投資者在下跌的市場行情中也有獲利的機會。

3、股指期貨以小搏大的保證金交易機制

 保證金交易使得股指期貨投資具有高風險高收益的特性。保證金交易,也就是說投資者只要投入一定比例的保證金就可以完成股指期貨的買賣,以交易所收取保證金8%,一般期貨公司加收4%至12%為例。投資買賣一手股指期貨合約所需保證金為:52200元(1450*300*12%),12%的保證金水平使得投資者的盈虧放大了8.3倍(1/12%)。我們以1450買入股指漲至1500為例,投資者投入的保證金為52200元,獲利為15000元((1500-1450)*300),收益率達到28.7%,指數3.4%的上漲就獲得了28.7%的收益率,也就是有了以小搏大的效應。

4、股指期貨靈活的“T+0”交易

篇(3)

利用閑置,的資金購買基金,需要做以下5個方面的巧安排。

 第一、持有股票落后于大盤表現,投資價值仍未顯現時,投資者需要暫時等待股票價格調整到位。這時,投資者不妨將用于補倉股票的閑置資金,轉換成貨幣市場基金,從而享受“申贖免費、日日計息、定期收益、活期便利”的投資優勢,分享超越于銀行活期存款的利息收益。待市場好轉時再將其贖回,可以說是起到了一箭雙雕的作用。投資貨幣市場基金,不僅為投資者爭取了股票價格調整的時間。同時也使投資者獲得了遠高于活期存款的利息。

 第二、根據自己的風險承受能力選擇股票型基金。當投資者持有的股票處于套牢之中,且未來的業績并不明朗,股票價格又被高估時,補倉帶來的投資風險可想而知。尤其是連續虧損的公司股票更應引起投資者的關注。既然投資個股的風險存在,而投資者又不能正確把握補倉帶來的投資效果,不妨投資于由專家管理和運作的基金。尤其是股票型基金。這樣,可以實現回避投資風險而獲取較高投資收益的目的。因此,對于沒有時間進行股票操作,或者欠缺技巧的投資者來講,投資股票型基金比補倉股票可能更加有效。

 第三、補倉投資產品前,應當做些資產盤點,從而使資產配置得到優化。對準備進行補倉的投資者來講,可能或多或少地存在著“把雞蛋放在一個籃子里”的投資思路。但在面臨市場環境變化時,投資者需要對現有的資金進行重新布局和分配,從而更好地兼顧基金投資中的平衡。這種平衡不僅是一種投資心態的平衡,還是一種投資品種和比例上的平衡。對于持有股票的投資者,不妨在基金方面做一定的配置。而集中配置高風險股票型基金的投資者,不妨積極配置一部分債券型基金。這樣才能夠更好地實現資產收益和風險的平衡,從而避免集中投資帶來的投資風險。

篇(4)

 掙錢就是為了花的,不這樣花就那樣花,多掙多花,少掙少花,不掙不花。這位朋友告訴我,某天突遇難事,翻遍家里的存折,結果可動用的資金非常有限。沒辦法只好伸手向朋友借錢,好在大伙混得不錯,二話沒說,借給他兩萬元,才解了燃眉之急。

 這位朋友為了還錢,開始有計劃地花錢,每到發薪的時候,強迫自己將收入的70%存起來,減少了許多不必要的開支。經過幾個月的努力,積攢了不少錢,由此知道了“吃不窮,花不窮,算計不到就受窮”的深刻含義。

 經過一番折騰,這位朋友有了理財觀念,也漸漸摸索出了一些自己的投資之道。他把自己的投資方法定為“四三二一投資法”。即40%用來儲蓄,30%用來支配衣食住行,20%用來買股票和證券,10%用來買保險。

 這種投資法的好處在于,花錢有了計劃,又有了可觀的投資收益,而且是風險與保險共享。所謂40%用來儲蓄,一方面解決了急事的需要,同時也可以用來獲取微薄的利息。20%用來買股票和證券,可以在風險中獲取利潤,也可能失掉這部分利潤。而10%的保險費,做到了用今天的收入鋪好明天生存的路。今天我想給大家說說其中關于“二”的一些基本投資方法,也就是股市里的一些招數。

耶魯投資法

耶魯投資法(YalePlan)是1938年耶魯大學采用此法來處理$8500萬美元的基金。

 其方法是將基金70%購買債券,30%買股票。如果股票上升至比例是40對60,便賣出股票,成為35比65。一旦股票下跌,成為20對80的時候,便買入,使它們變為25對 75。當股市上揚,便要等到比例增至40對60,才賣出股票。

金字塔式投資法

 這一操作方式系采用“低進高出”,往下承接的操作,以正三角形方式往下買進籌碼,以倒三角形方式出脫籌碼。

 當你第一次買進股票籌碼之后,如果行情下跌,則第二次再買進第一次倍數的籌碼,以此類推,可一路往下進行第三次、第四次加倍買進,增加持股比率,降低總平均成本,當股價回升時則需逐漸減少買進的數量,此為正三角形往下承接,呈金字塔型,故稱金字塔式投資法。又稱倍數買進攤平法。

 以兩次加倍買進攤平為例,若投資人把資金作好安排,在第一次買進后,如遇股價下跌,則用第一次倍數的資金作第二次買進,即第一次買進三分之一,第二次買進三分之二。比如某投資人開始以每股50元的價格買進100股,現在股價跌落到每股40元,該投資人決定在此價位加倍買進250股,這時平均成本降為每股43元;等股價回升超過每股43元,即可獲利(未包含傭金因素)。

 下面我們再以三次加倍買進攤平為例,若投資人在第一次買進后,遇到股價下跌,第二次買進第一次倍數的股票,第三次買進第二次倍數的股票,即三次買入股票金額的分布是:第一次七分之一,第二次七分之二,第三次七分之四。采用三次加倍攤平法,如果在第二次買進時就回升,則只要從第二次買進的價格回升三分之一即全部夠本;如果行情到第三次買進后回升,則回升到第二次買進價格時即可保本。

 至于倒三角形持股,則為股價暴漲時,一路向上減量經營,獲利了結,同時賣出的籌碼也隨著股價的上升而增加,越賣越多,呈倒三角形賣出,此操作形態,也有如金字塔,故稱之為金字塔式投資法。

“博傻主義”投資法

 “低價買進,高價賣出”是股市投資的基本原則。“博傻主義”投資法卻是在高價時大膽買進,在低價時又將股票賣出。

 這種方法的假定前提是假定自己是“傻瓜”,但是,總還會有人比自己更傻。因此,才采取這種“傻瓜贏傻瓜”的辦法來獲利。“博傻主義”投資法是一種風險很大的投資方法。投資者預計價格上漲還將持續一段時間時,大膽以高價買入,在價格更高時伺機賣出;而在預計價格下跌將持續一段時,大膽地低價賣出,再在價格更低時購回。顯然,一旦判斷失誤,自己在市價高峰時購入股票,無法以更高的價格售出了,股票高價被綁,自然只能賠錢;如果售出股票時股價正好處于低谷,就再也沒有更低的價格可以買回來了。這時,采用“博傻主義”投資法的投資者自己就成了最后一個“傻子”。

 “博傻主義”投資法是一種典型的投機技巧。投資者期待更上漲的股票能進一步上漲而拋出,果如所料,自然就“博傻”成功。但假如出乎意料之外,沒有一個投資者比自己更傻,則“接力棒傳在自己手里再也傳不出去”了,這樣就要當心“燒手”了。

以高價買進的策略若要成功,可以參照以下幾點:

 1.選擇具有良好前途的股票,這類股票具有良好的展望且獲利率高,股價可能會在人們普遍看好之中一步上漲。即使高價買進后這類股票價格開始下跌,也容易再度成為人們爭購的對象。

2.高價買進只能在行情普遍看漲時,只有人們對股市普遍樂觀時,股價才會連連上漲,“博傻”才能成功。

 3.選擇業績優良公司的股票。這類股票在業績穩上的時候,不斷上漲,人們由于對其業績的穩定預期,股價一般不會“意外”下跌,投資者就可以在股價進一步上揚中獲利。

 我國目前的股票市場,股市大勢看好,許多投資者禁不住股市誘惑,在股市大漲中追高搶進,這就為使用“博傻主義”投資技巧的投資者提供了更多的“博傻”對象。因為股市行情看好,幾乎可以說無論多高的價位都有人買進,許多投資者便大膽在高位買進,伺機在更高價位時脫手獲利。

 “博傻主義”投資法是大戶操縱股市的慣用伎倆,即使價位已高,大戶仍大膽地收進,由于這樣交易量日增,價位日益上漲,許多投資者紛紛跟進購買,大戶便可以在高價時不露聲色地賣出獲利。有些利用“博傻主義”投資法的普通投資者因為沒有察覺大戶操縱,在價位日益上漲時仍然高位買進,卻不知這時大戶已悄悄出手,這時普通投資者使可能成為了最后一個“傻子”,股票被高位套牢。

 作為一種短期投資技巧,使用“博傻主義”投資法的投資者是因為假想會有更“傻”的投資者而冒險伺機獲利的。可以設想,有一段高價區的每一個價位上,都會有一些使用這一方法的投資者,假如某種股票高價區間的不同價位分別為每股10元、11元、12元等等,在價位10元時使用這一投資法購入后,等價格漲至11元時賣出,在價格11無時,仍有一批投資者因為看好價格會再上漲,同樣使用“博傻主義”投資法,以期在更高價位賣出。這樣,我們就會看到:在11元價位時買入的投資者一方面自己使用了“博傻主義”投資法,另一方面自身又成為了在10元價位時使用這一技巧的“博傻”對象。在實際的股票買賣中,每一個使用“博傻主義”投資法的投資者都可能同時扮演這兩種角色,這就決定了這一方法具有極大的風險性,一旦找不到比自己更“傻”的“博傻”對象,投資者自己就會大虧血本,成為最慘的“傻子”。

 正因為這種方法具有極大的投機性和風險性,所以期望用這一方法孤注一擲,大膽一博的投資者必須對所選股票和股市行情作認真的分析。

順勢投資法

 對于那些小額股票投資者而言,談不上能夠操縱股市,要想在變幻不定的股市戰場上獲得收益,只能跟隨股價走勢,采用順勢投資法。當整個股市大勢向上時,以做多頭或買進股票持有為宜;而股市不靈或股價趨勢向下時,則以賣出手中持股而擁有現金以待時而動較佳。這種跟著大勢走的投資作法,似乎已成為小額投資者公認的“法則”。凡是順勢的投資者,不僅可以達到事半功倍的效果,而且獲利的機率也比較高;反之,如果逆勢操作,即使財力極其龐大,也可能會得不償失。

 采用順勢投資法必須確保兩個前提;一是漲跌趨勢必須明確;二是必須能夠及早確認趨勢。這就需要投資者根據股市的某些征兆進行科學準確的判斷,就多頭市場而言,其征兆主要有:

1.不利消息(甚至虧損之類得消息)出現時,股價下跌;

2.有利消息見報時,股價大漲;

3.除息除權股,很快做填息反映;

4.行情上升,成交量趨于活躍;

5.各種股票輪流跳動,形成向上比價得情形;

6.投資者開始重視純益、股利;開始計算本益比、本利比等等。

 當然順勢投資法也并不能確保投資者時時都能賺錢。比如股價走勢被確認為漲勢,但已到回頭邊緣,此時若買進,極可能搶到高位,甚至于接到最后一棒,股價立即會產生反轉,使投資者蒙受損失。又如,股價走勢被斷定屬于落勢時,也常常就是回升的邊緣,若在這個時候賣出,很可能賣到最低價,懊悔莫及。

保本投資法

 保本投資法是一種避免血本耗盡的操作方法。保本投資的“本”和一般生意場上“本”的概念不一樣,并不代表投資人用于購買股票的總金額,而是指不容許虧蝕凈盡的數額。因為用于購買股票的總金額,人人各不相同,即使購買同等數量的同一種股票,不同的投資者所用的資金也大不一樣。通過銀行融資買進的投資者所使用的金額,只有一般投資者所用金額的一半(如美國聯邦儲備銀行規定從事賣空者在進行交易是需支付當時股票市場價格50%的保證金);以墊款買進(當然是非法的)的投資者所用的金額,更是遠低于一般投資者所用的金額。所以“本”并不是指買進股票的總金額。“不容許虧蝕凈盡的數額’則是指投資者心中主觀認為在最壞的情況下不愿被損失的哪一部分,即所謂損失點的基本金額。

 保本投資法的基本假設是,任何人的現金都是有限度的。因為它的關鍵不在于買進而在于賣出的決策。為了作出明智的賣出決策,保本投資者必須首先定出自己心目中的“本”,即不容許虧損凈盡的那一部分。其次,必須確定獲利賣出點,最后必須確定停止損失點。比如若某股票投資者心目中的“本”定為投資總額的1/2。那么他的獲利點即為所持股票市價總值達到最初投資額的150%時,此時該股票投資者可以賣出持股的1/3,先保其本。然后,再定所剩下的“本”,比如改訂為20%,它表示剩下的持股再漲20%時,再予賣掉1/6,即將這一部分的“本”也保下來了。以此類推,再訂出還剩的持有股票的本。上述獲利賣出點的確定是針對行情上漲時所采用的保本投資法策略。至于行情下跌時,則要確定停止損失點。停止損失點是指當行情下跌到達股票投資者的心目中的“本”時,即予賣出,以保住其最其碼的“本”的那一點,如假定某股票投資者確定的“本”是其購買股票金額的80%,那么行情下跌20%時,就是股票投資者采取“停止損失”措施的時候了,即全身而退以免蒙受過多虧損。這就是保本投資法的關鍵在于賣出決策的道理所在。

篇(5)

 按照勞倫斯?科明漢姆的劃分,世界上存在五種投資模式:第一種是價值投資,依靠對公司的財務分析,尋找市場價格低于其內在價值的股票。以格雷厄姆、巴菲特為代表。第二種是增長投資,投資者尋找那些經營收益能夠保證公司內在價值迅速增長的公司。以菲利普?費舍爾和彼得?林奇為代表。第三種是指數投資,通過購買股票,來復制市場指數。以約翰?伯格為主。第四種是技術投資,采用各種圖表,來收集市場的行為,以此來顯示投資者預期是上升還是下降,市場趨勢如何。以威廉?奧尼爾為代表。第五種是組合投資,試圖建立一個多元化的投資組合,來管控風險。這種策略始于普林斯頓大學教授伯頓?莫卡爾的《華爾街漫步》。

 其中,科明漢姆將技術分析劃入了投資模式的一種:技術投資派。他認為技術投資人士并不關心價值,只關心價格。但顯然,威廉?奧尼爾不僅僅關心價格,也很強調基本面的分析。

 實際上,技術分析分支出兩個不同的流派,一個是基本不關心企業基本面問題,一個是試圖將兩者結合起來。后者更派生出所謂的“動力交易”(有些叫動量投資模型)(momentum trading)。

科明漢姆認為,價值投資是一種思維方式,其特征是習慣性地將股票價格與背后公司業務的價值聯系起來。

 價值投資與所謂增長投資之間根本不存在天然的差異,兩者是密不可分的整體。價值投資在1929年之前,已經得到很多投資者的實踐了,但在此之前,世界股市的主流還是投機,投資者甚少對公司價值和股票價格之間的聯系感興趣。價值投資真正確立,就是格雷厄姆主要著作:《聰明的投資者》和《證券分析》。

 其中,前者是投資策略描述,后者是具體技術實現。因此,對于投資者而言,第一本的重要性可想而知。另外兩個基石,一個是約翰?威廉姆斯的企業價值評估理論,一個是菲利普?費舍爾發現的成長股理念。

 這本書,盡管已經看過很多遍,但仍然值得再次閱讀一次。我認為必讀的經典,一定是這樣的:作者長期從事投資、投機(至少3 0年以上),并且善始善終,最終獲得較大財富;具有獨立的投資理念;在數據分析和事實描述方面有獨到性和客觀性。

關于投資策略

 格雷厄姆在開篇便提及兩個投資諫言:如果總是做顯而易見或大家都在做的事,你就賺不到錢。對于理性投資,精神態度比技巧更重要。

 他認為,盡管時代變遷使得證券類型等出現巨大變化,但人性基本是相同的,有些類似于L I VERMOR E所說的華爾街沒有新鮮事一樣。格雷厄姆另外精煉地總結了三個不變的基本原則:1、如果投機,最終你將(可能)失去錢。2、當大多數人(包括專家)悲觀時,買;而當他們相當樂觀時,賣。3、調查,然后投資。

 在投資策略的最后,格雷厄姆總結道:“堅定地以安全邊際原理為基礎,能夠產生可觀的回報。”下面的話更加令人深思:“證券投資的變遷和災難,雖然它們像地震一樣是不可預測的,但留給我們的信念是:正確的投資原則一般產生正確的投資結果。”

關于熊市和牛市

 格雷厄姆對美國戰后強勁的牛市(指從19 31-1932年股災后而言)提出了警告:“我們現在仍然經歷著歷史上最長最強的牛市,其注定將走以前牛市走的路,緊接著一個非常深且持久的熊市。”他認為,強勁牛市背后一定有一個大熊市,而且如果熊市出現被延遲,其將更加不可避免。當然,這也是為什么50年代初期巴菲特試圖創立自己的基金時,格雷厄姆以及巴菲特的父親都極力反對他這么做的緣故。

 在經歷過大蕭條的投資者看來,50年代的美國牛市并不安全,也可見每一輪大蕭條,必然以新生資者的更替而結束其影響力。注意到格雷厄姆提到美聯儲1946年首次干預經濟的問題,他認為,這是和30年代大蕭條最大的不同點,“我不知道這樣的干預是成功還是失敗,但我的確知道,當必要時,干預仍將會進行。其結果可能是一系列巨大的聯邦赤字,接下來可能迅速產生通貨膨脹……第二個大的可能性是有效地減緩了美元的購買力,如果這是真的...那么投資者持有現金或現金等價物可能會出現...很大的危險。”

關于投資和投機的區別

 格雷厄姆認為,投資就是在全面分析的基礎上,以保證本金安全的前提下,去爭取滿意的回報。而投機則完全試圖從市場價格波動中牟利。

 實際上,他并沒有對所謂價值投資充滿了神圣感,他很清醒地認為:“從崇高到荒謬只有一步之遙,而普通股投資和普通股投機也只有一步之遙。”

 他分析,投機主要是由于人的本性使然:“投資者潛意識和性格里,多半存在一種沖動,它常常在...欲望的驅使下,未意識地去投機,去迅速且刺激的暴富。”

格雷厄姆最后很通俗地描述了投機者的特征:

1、意識不到自己的投機行為;

2、缺乏足夠的知識和技巧時,嚴重投機;

3、動用不能承受的更多資金。

關于股票的長期收益率

 格雷厄姆認為,過往80年的(在1964年之前)普通股長期收益率總是可觀的,耐心長期持有的投資者總是能獲得成功。當然,在極端的情況下,在1929年持有股票,則需要25年才能超過債券收益率。

 他認為,19 41年-19 6 4年美國股市長期復合收益率在15%以上的情況,是不可持續的,如果真的這樣,那所有人都能通過股市獲利。這樣的增長率意味著股票價格已經較高(巴菲特也是在19 69年開始意識到整個市場難以尋找到合理估值的股票)。

 格雷厄姆認為,通貨膨脹在1941年-19 6 4年之間導致美元實際購買力下降了2/3水平。而通貨膨脹導致持有現金或現金等價物(例如債券)實際虧損嚴重,資金不得不涌入股市,購買普通股避險。

《歷代經濟變革得失》

作者:吳曉波

出版社:浙江大學出版社

 作者對中國歷史上十數次重大經濟變革的種種措施和實踐作了系統的概述和比照,指明因革演變,坦陳利害得失,既高屋建瓴地總括了中國式改革的歷史脈絡,又剖析了隱藏在歷代經濟變革中的內在邏輯與規律。辯駁得失,以史為鑒,實不失為一部簡明的“中國經濟史”。

《大泡沫》

作者:(臺灣)王伯達

出版社:南方出版社

 在臺灣各指標都呈現上升趨勢的經濟環境下,犀利地對真實的金融環境是否一如表面表現出來的狀況提出了質疑。作者以外匯儲備過高這一標志為切入點,系統且全面地分析了股市及房地產市場繁榮背后的陷阱,揭露了在浮夸的經濟景象背后,實則醞釀著巨大的經濟泡沫,而一旦泡沫被戳破,將導致非常嚴重的后果,堪比史上最嚴重的幾次金融危機。今天的中國大陸,泡沫化程度已全面超越臺灣地區,作者深入剖析大陸泡沫景象,全面揭穿表面浮華后所面臨的災難。

《段子里的經濟學》

作者:李德林

篇(6)

 本文闡述了對沖基金的概念,回顧了我國對沖基金的發展歷程,進而探討了對沖基金的幾種投資方法和投資策略,希望能夠對廣大投資者有所幫助。

【關鍵詞】

對沖基金;概念;歷程;方法策略;局限;建議

0 引言

 當前投資環境處在千變萬化中,金融市場定價效率不斷提高,面對投資者日益剛漲的回報需求,傳統的金融工具已經“無力回天”。而具有投資策略多樣化、投資技術專業化、投資工具多元化等特點和優勢的對沖基金迅速受到人們的高度青睞和重視。從對沖基金表現來看,市場上升階段其收益率明顯要比主要市場指數高,當市場下跌時其收益波動幅度與市場指數相比則變小,由此可知,對沖基金對于分散、緩解、弱化所構建投資組合的市場風險具有積極作用。與國外對沖基金的成熟發展相比,我國對沖基金的研究剛剛進入正軌。股指期貨、融資融券等做空機制的推出為國內本土對沖基金的發展和創新提供了更多的條件。

1 闡述對沖基金的概念

 對沖是一種旨在緩解或者降低風險的行為策略,對沖基金中對沖看重的是在證券市場中買進和賣出同時進行的操作。經過數十年的發展,對沖基金演變成為一種新的投資模式,由于其業務類型非常廣泛,因此很難對其做一個明確的概念界定。與一般的證券投資基金相較而言,對沖基金是指通過非公開方式向滿足某些條件的少數富裕的個人投資者以及機構投資者來募集資金而設立的。對沖基金具有以下特征:

 首先,資金募集方式是非公開的,募集對象是特定的。由于風險性較強,對沖基金只面向符合條件的特定投資者,比如一些滿足條件的富裕的個人投資者、養老基金等機構投資者。

 其次,投資策略和投資工具高度復雜。對沖基金可以運用期權、期貨、股指等一切可以操作的衍生金融工具,同時可以將這些金融衍生工具進行組合從而達到高收益、低風險的目標,從而使得投資策略較為難懂。

 然后,投資與收益具有高杠桿性。所謂的高杠桿是指利用各種金融衍生工具達到使用較少資金進行多倍信用交易。使用高杠桿的衍生工具來獲取高額的利潤便是對沖基金常用的投資手段。對沖基金的資金具有高流動性,可以進行反復抵押,這種高杠桿的存在使得在扣除費用之后,對沖基金的收益遠遠大于初始資金運作可以帶來的收益,而高收益的背后也隱藏著巨大的風險性。

 再次,傭金結構與一般證券投資基金不同。一般證券投資基金的基金管理人根據法律的要求只能按照所管理的資產總額收取一定比例的資金管理費用,而對沖基金經理出了收取管理費用之外,還收取資金管理費用等業績表現費。

 最后,操作上具有靈活性。任何可以使用的投資工具都可以被對沖基金利用,且不受投資工具數量和比例的限制。因正是因為操作上的靈活性,對沖基金才能夠在現代市場中發揮重要的作用。

2 回顧我國對沖基金發展歷程

 目前國內市場的投資環境與國際市場投資環境存在較大的差異,因此對沖基金在國內的發展和在國外發達金融市場的發展也不可同日而語。而隨著中國金融市場的成熟,更多的國際對沖基金即將或已經進入中國市場。當前我國的對沖基金數量比較少,但是私募證券投資基金——一種與對沖基金極其相似的投資模式,經過萌芽階段——形成階段——盲目的發展階段之后,在 2001年逐逐漸形成了比較規范的私募投資市場。

 我國一般把陽光私募基金看做是對沖基金的雛形,2000年第一支陽光私募基金正視發行,并得到了投資者的充分肯定,實現了迅速發展,發展規模已從當初的不足2億到今天的超過 1200億。但是從制度建立上、風險規避上以及投資方向上,我國的陽光私募基金與對沖基金之間還有相對一段距離。最關鍵的一點就是我國的陽光私募基金缺乏對沖基金的核心——對沖。盡管同樣是以追求高額效益為目標,但是大部分的陽光私募基金只是簡單的單向操作,通過低買高賣來獲得收益,這與對沖基金的收益模式差距較大。

 而股指期貨的“橫空出世”,將陽光私募基金引到了對沖時代,這一偉大變革給金融市場帶來了雙向交易機制的同時,也產生了數倍以上的杠桿交易。2010年8月,易方達和客戶簽訂了一份采用對沖基金策略的專戶“一對一”協議,這把中國帶進了本土對沖基金的現時代。中國私募基金的監管方應該建立健全相關制度,規范本土私募基金行業發展,創建一個健康綠色的資本市場,促進國內對沖基金市場的繁榮發展。

3 分析對沖基金的基本投資方法

3.1 賣空

 賣空指的是將借來的證券銷售出去,然后在將來以更低的價格重新買回來,獲取中間利潤。賣空需要基金經理具備識別價值高估證券的能力和運用存量資金進行高效投資的能力。由于政府管制,賣空這種投資技巧很難成功。

3.2 套利

 套利指的是利用在各種證券、各個市場之間暫時出現的價格差異進行無風險套利。套利往往是對沖基金投資背后隱藏巨大風險的根源,如果我們認為金融市場的效率在不斷上升,那么許多類似的投資方法所產生的投資效益就會減小。因此運用杠桿效應來調用大量的頭寸是一個基金提高套利收益的唯一方法。

3.3 套期保值

 套期保值指的是減少某個頭寸中內生的現金風險、政治風險、經濟風險、市場風險、利率風險和企業風險等部分風險的方法。套期保值需要運用賣空、衍生工具,或者是二者的結合,但它不是完全直接的。

3.4 合成頭寸或衍生工具

 這種方法是使用衍生工具合約來構造頭寸。讓某金融中介處理建立頭寸的機制,然后合約的持有者就獲得這些頭寸的獲益潛力。而這種潛力與銀行所持有的原生頭寸的升降是緊密相連的。

4 探討對沖基金投資策略

4.1 股票多頭或空頭策略

 股票(多頭)組合持有相應的空頭組合來對沖。多方應當選擇那些看上去價值高的股票,空方則應選擇吸引力小、看上去沒有價值的股票。當市場發展旺盛時,多頭就能獲利;當市場表現一般時,多頭價值損失要小于空頭,也不會有損失。

4.2 全球宏觀策略

 全球宏觀策略的核心是以對宏觀經濟指標的判斷為基準,建立股票、債券、外匯等資產組合。由于全球宏觀基金一般不選擇對沖操作,風險敞口較大,因此更加適用于靈活性強、流動性較好的投資工具。

4.3 管理期貨策略

 這種策略以金融期貨、商品期貨產品為投資對象,借助歷史數據所建立的模型對買賣時機做出判斷和分析。管理期貨基金主要投資方向為與市場相關性比較低的衍生品,可以在全部的組合配置計劃和對沖基金組合中提供分散性。

4.4 賣空策略

 該類投資基金經理傾向于保持投資組合的凈空頭,往往是在詳細的公司研究基礎上做出某只證券的凈空頭決策。為抑制風險,基金經理們大都采用空頭轉多頭和止損的辦法來降低損失。

4.5 兼并套利及特殊境況投資策略

 這種策略是利用公司地破產、重組、兼并或者收購等重大事件引發的短期證券價格浮動,利用買入事件公司證券、賣出同質公司證券,獲得事件收益。實行并購套利策略的對沖基金會同時購買被收購公司的股票,并賣空收購公司的股票,形成保持市場中性的多空組合,收購成功后,基金可以獲得多空雙重收益,并可以用買入的股票填補空倉。

4.6 困境證券策略

 困境證券策略策略主要是對存在財務困難的公司債券或股權進行投資。比如當公司的財務情況急劇惡化,財務吃緊,債務評級下降,資不抵債的時候;或者因難以清償債務而尋求破產保護的時候;或者是在企業申請破產的時候,都是企業財務困難的主要癥狀與表現。基金能夠以及其低廉的價格買到這些公司的證券,當公司財務有所回升時,證券價格和對沖基金可以獲得的回報也隨之“水漲船高”。

4.7 轉換套利策略

 這種策略一般是買入并持有可轉換債券、可轉換優先股或其他混合證券,同時賣出同一公司的基礎證券或期權。轉換套利基金需要對沖利率風險、信用風險和市場風險,為應對市場變化,基金經理會不斷調節對沖比例,確保能夠減緩市場走勢對投資組合收益帶來的不良影響。

4.8 股票市場中性策略

 這種策略使用組對交易或統計套利等的方法來平衡投資組合中多頭與空頭的數量,保護投資組合不受市場波動的影響。組對交易是對那些價值被低估或者業績加速增長公司的股票進行買入并持有多頭,而同時尋找價值被低估或者正在發生不良事件公司的股票進行賣空并持有空頭。

4.9 固定收益套利策略

 這種策略就是尋找、挖掘所有固定收益套利證券之間微弱的價差,以獲取投資收益。為了增加獲利能力,基金經理常常會選擇高杠桿操作以及在全球范圍內的固定收益證券市場尋找投資機會。由于固定收入策略的風險較低,因此其收益也相對低一些。

4.10 對沖基金中的組合投資策略

 組合投資是對沖基金中的基金。通過投資于所有類別策略的對沖基金以及相互之間不相關的對沖基金,組合投資給投資者提供了一個規避風險的機會。組合投資的波動會小于投資于單個或單一策略的對沖基金。

5 結束語

 對沖基金憑借其高超的投資技巧和多樣化的投資策略,在成熟市場上以高回報率贏得了廣大投資者的青睞。市場中金融產品和金融工具的逐步增多也給國內對沖基金投資策略的實施提供了空間。而我國對沖基金的發展還處在萌芽的階段,相對那些有發達的金融市場,無論是在交易種類、投資工具、交易機制,還是在監管制度方面,都是“望塵莫及”的,為了更快更好的發展我國本土對沖基金,我們要與時俱進、不斷創新,積極健康地引導本土對沖基金的發展。

【參考文獻】

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[2]文召.賣空投資策略.金融論壇.2008,11.

[3]王剛,張贊凱,周川.金融穩定視角下的對沖基金監管思路分析[J].華北金融.2009,1.

篇(7)

 一般股民的股票買賣心態,總是與市場趨勢相反。譬如市場趨勢快到頂的時候,還在盲目地追人,認為不能錯過發大財的機會。到了市場頂部的時候,主力全都在悄悄地出貨,可是他們卻還在聽股評家胡說八道:“股市要到8000點,現在6000點恐懼什么!”到大趨勢開始下降,他們卻錯誤地認為是加倉時機到了。而后,大盤一路下跌,他們還認為是正常的調整,不肯賣出。

 大盤一直在跌,許多股民的心被跌碎了。可是他們還在用阿Q精神勝利法自我安慰,“反正我準備做長期投資,再跌也沒有關系”。大盤還是在跌,絕大多數人被跌怕了,不敢再堅持了,于是咬牙賣出。可是,那是在底部賣出的。

掌握炒股的防守策略

 在熊市首先要掌握的是防守的策略和方法,而不是進攻的勇氣和膽量。你越是想尋找牛股,往往越容易被套住。在正確的時機買入股票,還需要通過設立一條“阻擊線”或者“支撐線”來預防風險。

 比如以10元作為一只股票的支撐線,以此為中心進行買賣。當股票價格上揚的時候,買入的數量要逐漸減少。比如在10元時買入10萬元,到11元時買入6萬元,到12元時再買入4萬元。如果股票下跌,第一次賣出的股票數量要大于第二次賣出的股票數量,第二次賣出的則要大于第三次賣出的,依此類推。

大勢不好時的基本操作策略

 有專家認為:“2008年股市是猴市。”也有專家認為:“2008年已經進入熊市。”不管是猴市還是熊市,絕大多數股民被套是可怕的事實。

 有人建議:“對于滿倉深套的股民,不要盲目殺跌,越跌越殺,只能讓惡劣的心情蔓延,讓生活不得安寧。要有長期投資的理念,耐心持股等待下一輪牛市。”“對于空倉持幣的股民,可以建議穩健的趨勢,投資者觀望等待趨勢明確扭轉后再進場;價值投資者可開始逐步買入股價已經提前大盤進入大底的成長型績優股;短線高手可實行游擊戰術,快進快出。”

要吸取熊市操作經驗

 在熊市不能逆市而為,要順勢而為。實行“止損、先賣后買”的策略。在形勢不明朗的情況下,不能盲目行動,更不能亂操作,認為底部已經出現的觀念是錯誤的,這時候空倉要比滿倉更有生命力,更有回旋的余地,首要的任務是保護自己,而后才是去戰斗。

 在熊市前期,要勇敢地、果斷地出局;但是到了熊市后期,你已經被深套,估計損失也到50%以上,這時候也快到底部,就不能再恐慌割肉。這是非常不明智的行為。當然,在熊市不能被動等待,要善于尋找機會,如利用反彈的機會,反敗為勝。

虧損是最好的老師

 有時候,虧損是最好的老師,它能夠告訴你什么是風險,為什么必須謹慎操作。有人說:“第一次虧損是最好的虧損,因為它讓你知道股票是有風險的,不能光有獲利的概念。”很多老股民也感嘆現在股市掙錢不容易,“跑慢了被熊吃,跑快了趕上熊”。

 股票市場永遠是你的老板,而不是你的忠實奴仆。你要小心翼翼地為它打工,不能有任何馬虎思想和莽撞行為。現在的股票理論、技術分析方法、指標分析指南和分析軟件實在太多,單單依靠這些,不一定能夠獲利。我們應該通過虧損教育,遵循某種理論、方法和技巧,真正掌握適合自己的投資方法。

心態隨大盤一起波動炒不好股

 有人說:“炒股就是玩心態,心態不好的人最好不要炒股。”在股票市場如果你每天只關心大盤的紅綠變化,而不去琢磨自己手中個股的實際情況,那么是不可能成功的。你既要不斷更新投資理念,熟練掌握投資的方法和技巧,更要保持良好的心態。

 你只要堅持采用“長期做自己熟悉的股票,把大盤走勢作為參考”的操作方法,那么肯定會獲得成功。怕就怕有些人隨著大盤每日的波動,自己的心態好不起來,一會兒去琢磨這只股票,一會兒又去琢磨那只股票,并且盲目地付諸行動。

熊市更應該重視價值投資

優質股票是戰勝市場大波動,尤其是占勝熊市的法寶。市場是變化的,今天是熊市,明天可能就是牛市。

 不管股票市場的真正底部是否明朗,人們參與股市的熱情是否高漲,在低價位買入績優股是永遠不會錯的。因為“市場會走極端、會犯錯,但最終也會糾錯、會回歸價值”。巴菲特為什么特別“喜歡”熊市?因為他能夠耐心等待,能夠買到股價被低估的股票。他認為現在被低估的股票“5年以后還會像現在一樣便宜的可能性是微乎其微的”,所以“應隨時把主要注意力放在那些估值過低的股票上,即使全面熊市也別怕”。

熊市炒股的特別提醒

 熊市最大的風險是系統性風險,而不是個股風險。因為在熊市不管好股還是壞股,都會遭到人們恐慌性的拋售。熊市的時候,千萬不能貪婪,要見好就收。選擇大幅度下跌又明顯抗跌的股票,這樣獲利機會多。

 在牛市不需要止損,持有就有收益。而在熊市,需要理智地止損。因為此時的持有是被動的,往往會帶來更大的損失。熊市時人們不太關注垃圾股,更多的是關注績優股,企圖從中找到投機的價值機會。牛市里配股填權是好事,熊市里配股越配越虧,這是基本的道理。

熟練掌握炒股的技能

 有人在總結炒股技術時認為,“心態占60%,技巧占30%,運氣占10%”。他們把做股票概括為“抄底逃頂”,實際上就是波段操作。其實,股票市場是有一定規律的,在大牛市幾乎人人都有掙錢的機會,但是在另外的境況卻沒有這么幸運。

 在底部因為恐懼股指還要走低而走的人,叫“死多頭”。所以,要勇敢地抄底才能掙大錢;在頂部因為貪婪還不肯走或者盲目地進入的人,叫“死空頭”。所以,要果斷地逃頂才能保證勝利成果。在牛市人人都認為炒股太容易,而在熊市人人都認為炒股太困難。

熊市中被套是非常正常的

 威爾鑫投資研究中心分析師楊易君認為:“熊市中被套非常正常,不必盲目恐慌,應冷靜分析被套在什么類型的股票上。如果被套股票質地優良且基金等正規主力機構也重倉被套,建議繼續持倉等候市場回暖;如果被套股票缺乏業績支撐或是垃圾股,建議換票持倉。”

 智慧的人絕對不會在熊市沒有完全結束之前去加倉的,他們會耐心地等到熊市結束再行動。那么熊市什么時候會結束?誰都不知道!除了耐心等待,沒有良策。雖然,只有空倉的人才會擔心踏空,而深度套牢的人根本不需要擔心。智慧的人在熊市里會忘記掉一切虧損,徹底從頭開始。

獲利是徒弟,解套才是師傅

 “只有學會下套,才是高明的狩獵者;只有學會解套,才是合格的炒股者。”“如果沒有套牢,也就沒有風險,也就沒有股市。”因此,如何避免被套牢,這是在股市中生存的大事。有人還

認為,“獲利是徒弟,解套是師傅,空倉是爺爺。”

 為什么巴菲特沒有被完全套牢?而且始終是一個大贏家?其秘訣是除了他獨特的、成熟的投資理念,還在于他堅持“安全第一,耐心第一”的炒股原則。炒股的不可能沒有被套牢,但是怎樣解套,這是炒股最重要的技能。股市風險到處都是,必須時刻預防。有的人在股市曾經一時獲利100%,甚至200%,或者更多,但是,后來卻賠得很慘。這是為什么呢?

及時割肉的是“爺爺”

 有朋友在30元價格上買的中糧地產。在大盤猛跌的時候,它在26元左右的價位上停牌一段時間。等到它打開的第一天,我就勸告趕緊割肉,因為馬上要補跌,但是他不聽,認為“現在割肉,就是認定賠了!”結果一路下跌,最低接近9元。如果他在24元割肉,而后在10元買進,他不賠而且有可能還掙錢。

 所以說好多股民一是舍不得割,二是不會割。于是他們等啊等,一直等到股票價格又回到原來的價位,但是他們失去了更多的東西。因此,在買賣的時候一定要考慮“時間成本”和“機會成本。”

找到解套的根本辦法

 如果你已經進入股市,那么你肯定知道被套的滋味,那是非常痛苦和煩惱的一種感覺!并且你總是套的時間多,而獲利的機會特別的少。無論什么時候,股市里最多的聲音,就是“套,被深套!”以及“如何早日解套!”尤其是在熊市的時候。

 當然,只要你不貪婪,掙一點就走,譬如有人提出獲利20%就賣出,這樣你就不容易被套。問題是沒有這么簡單。在股市,股民被套10%、20%,那是好的情況,目前被套的有50%、60%,甚至70%以上的。一般來說,10%是淺套,30%是中套,50%以上就是深套。

剛跌初期就要堅決地清倉

 對于股票剛處于下跌初期,采取“全面清倉”非常有效,也非常實用。譬如下跌10%,或者20%的時候,就要堅決地割肉走人。如果等到已經下跌50%,或者60%的時候,你也很難下決心了。所以,專家認為,“任何股票一旦跌破年線和半年線都必須高度警惕,假設跌破后的短期內不收復,那么必須全部清倉。”專家特別忠告,“重要的技術位置和趨勢線被跌穿,任何猶豫都會使虧損加大,都會使日后操作增加困難。”

因此,我們要關心大盤的走向,同時要進行技術分析是不是不斷下降的趨勢?

克服解套的誤區